海量财经丨山东黄金H股配售溢价发行 拟募资5亿美元优化资本结构

海报新闻记者 沈童 报道

9月2日，山东黄金（600547.SH，01787.HK）发布H股配售公告，宣布以每股28.58港元的价格配售最多1.365亿股新H股，占总股本的3.05%，预计筹资总额为5亿美元（折合港币约39.01亿港元）。值得关注的是，该配售价格相对于公司H股过去30个交易日27.21港元的平均收市价溢价约5.03%，较大程度上降低了对现有股东权益的摊薄影响，为公司注入了强劲的发展动力。

根据公告披露，本次配售所得资金旨在进一步深化山东黄金在资本市场的国际化布局，更好提高公司的资本实力、优化资本结构。按照配售完成后的数据测算，5亿美元的融资额将显著增强公司现金流储备，为其后续产能扩张和资源并购提供资金保障。同时，配售资金到位后将直接改善公司的资产负债结构，提高公司的抗风险能力。

本次配售方案最大的亮点在于配售价格较过去30个交易日港股平均收盘价有显著溢价。公司选择在市场景气度和股价高点实施发行，可最大化减少股份稀释和每股收益摊薄，最大程度上降低对现有股东利益的冲击。

在股价高点推出H股配售，也彰显了管理层对公司未来发展的信心。作为国内黄金开采领域的领军企业，近年来，公司通过资源整合、主动兼并、资源注入等多种途径，不断增储扩产。2025年上半年，公司黄金产量、业绩均达到同期历史最优。其中，公司矿产金产量达到24.71吨，相当于国内矿山企业矿产金产量的17.72%。业绩方面，公司上半年实现营业收入567.66亿元，同比增长24.01%；归母净利润28.08亿元，同比增长102.98%。

当前黄金市场正迎来一波强势上涨行情，山东黄金凭借自身资源优势，充分受益于金价上行。截至9月1日，国际黄金现货价格已连续5个交易日上涨。9月1日，A股黄金股普涨，作为高度聚焦黄金业务的龙头矿企，山东黄金受到市场认可，当日A股、H股股价涨幅分别达到7.73%、6.95%。西部证券认为，黄金正开启新一轮上涨周期，随着鲍威尔释放降息信号，9月降息预期明显提升，预计对金价构成向上驱动。