鹰眼预警：长青股份营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，长青股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为35.24亿元，同比下降2.49%；归母净利润为-1.2亿元，同比下降264.06%；扣非归母净利润为-1.25亿元，同比下降246.08%；基本每股收益-0.1882元/股。

公司自2010年3月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为14.64亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长青股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为35.24亿元，同比下降2.49%；净利润为-1.2亿元，同比下降264.95%；经营活动净现金流为3.18亿元，同比增长444.56%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为35.2亿元，同比下降2.49%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为5.56%，-72.13%，-264.06%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为5.35%，-66.22%，-246.08%，变动趋势持续下降。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.2亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长21.85%，营业收入同比增长-2.49%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为12.65%、15.64%、19.54%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.49%，经营活动净现金流同比增长444.56%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.21、-1.27、-2.64，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为8.71%，同比下降40.08%；净利率为-3.41%，同比下降269.17%；净资产收益率（加权）为-2.73%，同比下降271.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为17.23%、14.53%、8.71%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.21%，2.02%，-3.41%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.73%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.74%，1.59%，-2.73%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.6%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为51.06%，同比增长18.48%；流动比率为1.07，速动比率为0.57；总债务为34.77亿元，其中短期债务为20.73亿元，短期债务占总债务比为59.62%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为37.79%，43.1%，51.06%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.63，1.22，1.07，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.31、0.23、0.22，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为48.07%、58.17%、82.23%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为8.6亿元、10.4亿元、11.1亿元，公司经营活动净现金流分别8.5亿元、-0.9亿元、3.2亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.62，同比下降14.3%；存货周转率为2.14，同比增长5.8%；总资产周转率为0.42，同比下降9.31%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为8.15，6.56，5.62，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.59，0.47，0.42，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.35、1.07、1.07，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为17.5亿元，较期初增长72.93%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.2亿元，较期初增长349.34%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.48%、1.5%、1.6%，持续增长。

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